生猪产能去化效果逐渐体现，四季度供应压力下降，需求旺季；近期饲料原料玉米和豆粕走强，成本端支撑价格。仔猪出生量低于去年同期，近月合约不宜过分乐观。2024年猪价重心预计上移，11合约多单机会。郑棉因宏观政策利好反弹，库存处中低位，下游需求略好转，基本面好转但内外价差问题仍存。
【生猪市场迎来积极变化】
生猪期货市场显示强劲行情，受益于产能去化与需求端的潜力，第四季度预计供应端压力减轻，且伴随需求旺季，市场对远期价格抱有乐观态度。近期，饲料成本的上升推动了生猪价格的反冲。
仔猪出生量在3月出现环比上升，尽管低于去年同期，但仍远超2022年的水平，这限制了近月合约生猪价格的上升空间。若5月二育市场表现积极，可考虑布局07合约的空单；反之，则保持观望。展望2024年，生猪价格整体看涨，建议关注11合约回调布局多单机会，同时考虑二育市场的节奏与季节性消费变化。
【棉花市场展现反弹迹象】
在政策利好与商品市场整体强势的背景下，郑棉市场自上周的大幅下跌后迎来反弹。当前，轧花厂仍在积极追保，未出现大规模砍单，部分资金基于估值修复开始布局多头。然而，内外价差的悬而未决与新年度全球供需局势的不确定性，均对市场情绪产生影响。
今年新疆的种植面积略有减少，但得益于良好天气，单产和产量有增加的预期。库存方面，新疆库存处于较低水平，且去化速度较快，6月起需关注库存炒作的可能性。需求端近期有轻微回升，部分厂家表示新订单开始下达，布价也有所上涨，需要持续观察其能否持续。
短期内，郑棉市场受宏观与估值修复的支持，预计将维持震荡偏强的走势，但内外价差问题及配额政策的不确定性仍是市场关注的焦点，投资者需继续跟踪相关政策动向和市场演化。
