摩根大通表示，由于日元仍是被低估最严重的货币之一，最近的套利交易平仓还有进一步空间。
“还没有结束，”全球外汇策略联席主管Arindam Sandilya表示。“套利交易平仓 —— 至少在投机投资领域 —— 只完成了50%-60%。”
受美国经济衰退担忧和日本央行加息影响，日元波动率大幅上升，套利交易在过去一周遭受重创。
日元套利交易 —— 在日本借入低息资金以购买其他市场的高收益资产 —— 之前是最受欢迎的一种交易，因为波动性保持低位，而且投资者***日本利率将持续居于低水平。
Sandilya表示，“套利交易不太可能很快恢复到日元反弹前的水平，因为短期急剧波动对投资组合造成的技术性损害很难消除。”
“好的情况是，市场在当前水平附近企稳，充其量可能只是轻微回升，”他说。“但在过往许多这样的情况下，你往往会看到走势会延续下去，只不过速度比之前要慢。”
