2024 年 6 月氧化铝产量增，7 月部分地区产能释放，供应增量预期，长期价格承压，短期或震荡。
【氧化铝市场：强现实弱预期，震荡偏弱态势持续】国家统计局报告显示，2024 年 6 月中国氧化铝产量为 719.3 万吨，同比增 1.4%，环比增幅有限。6 月国内冶炼厂提产和减产并行，山西和河南地区铝土矿复产未达预期，本土矿供应偏紧，限制当地产量提升。SMM 调研表明，山西地区约 30 万吨复产产能 7 月逐步释放，广西地区某氧化铝厂*** 7 月中旬结束检修，恢复约 30 万吨运行产能，内蒙古地区新投产能预计 7 月中逐渐释放。7 月国内日均氧化铝产量预计增加。周内氧化铝运行产能增加，山西信发等是主要贡献力量。阿拉丁最新调研数据显示，本周氧化铝运行产能静态值达阶段高位 8750 万吨，晋中希望、三门峡希望值得关注。7 月中旬，云南铝企和内蒙古铝企将完成阶段性达产满产目标，国内电解铝行业运行产能抬升至 4350 万吨附近，后期增量预计放缓。供应端抬升，供需缺口收窄，氧化铝高利润有补跌需求，需观察现货动向，目前基差较大，追空有风险。近期晋豫地区个别氧化铝厂因补充进口矿及少量国产矿供应，开工率爬升，北方部分新增产能本月初投产放量，氧化铝供应有增量预期。截至周四，全国氧化铝周度开工率较前一周抬升 1.17%至 84.07%，山西、广西地区开工率也有提升。矿方面，7 月 12 日国内港口铝土矿周度到港总量 323.48 万吨，较前一周减少 61.49 万吨，近期周度到港量波动大。2024 年 6 月中国净进口氧化铝-11.94 万吨，6 月出口 15.71 万吨，进口 3.77 万吨，1-6 月累计出口 81.07 万吨，进口 118.50 万吨，累计净进口 37.43 万吨。总体看氧化铝高利润难长期维持，价格长期承压，短期或反复震荡。操作上待反弹后逢高抛空氧化铝。
