沥青供需两弱，开工率低，库存低位，期货上涨，基差中性，关注超长期国债对基建影响。
【供应端沥青开工率低，期货价格上涨】
供应端，沥青开工率环比回落 1.1 个百分点至 24.6%，处于历年同期最低位。利润亏损下，炼厂沥青维持低开工。
上周沥青下游各行业开工率涨跌互现，道路沥青开工上升 6 个百分点，超过去年同期水平，略低于 2022 年同期水平，但道路基建受资金掣肘。
沥青炼厂库存存货比上周小幅下降，仍处历史低位。***超长期特别国债陆续发行，关注后续对沥青基建的拉动。
目前沥青供需两弱，华东因优惠政策出货量增加，其他地区受降雨影响，整体出货量低位。马瑞原油贴水幅度扩大，原油价格有望上涨，建议做空沥青裂解价差。
期货方面，今日沥青期货 2409 合约上涨 1.55%至 3659 元/吨，5 日均线上方，持仓量减少。
基差方面，山东地区主流市场价维持在 3580 元/吨，沥青 09 合约基差下跌至-79 元/吨，处于中性水平。
基本面上，供应端，沥青开工率环比回升 0.6 个百分点至 25.2%，仍处历年同期最低位。1 至 5 月全国公路建设投资同比增长-10.4%，累计同比增速继续回落。2024 年 1-6 月道路运输业固定资产投资实际完成额累计同比增长 1.0%，较 1-5 月回落。截至 7 月 12 日当周，沥青下游各行业开工率涨跌互现，仍处低位，其中道路沥青开工上升 6 个百分点。库存方面，截至 7 月 12 日当周，沥青库存存货比环比下降 0.4 个百分点至 24.1%，仍处历史低位。
