在双碳目标及能源安全的推动下，核电和火电设备行业有望迎来业绩增长。核能核准及火电重启将持续，预计2024-2026年行业景气度将提升。建议关注东方电气、佳电股份等。同时，电力设备出口和配电数字化领域也具有长期投资价值，金盘科技、东方电子等值得关注。但需警惕电***资、原材料价格等风险因素。
【核电和火电行业前景广阔】
在追求能源安全以及实现"双碳"目标的背景下，新兴产业政策和能源系统发展逻辑显示出周期性波动。当前电力需求增长强劲，同时新型能源输出特性带来的吸收问题也日益凸显。在此情境下，核电的批准和火电重启变得不可避免。预计2024年至2026年将是核电和火电行业表现卓著的年份，核电批准的稳定性将有助于长期发展。"十五五"规划期间，对新增火电和旧机组更新的需求亦将继续支撑行业景气的上升，整体而言，行业估值仍旧较低。
特别建议关注：东方电气（A+H）、佳电股份和海陆重工。
【电力设备出口和配电数字化投资前景光明】
海外电网设备的更新需求以及人工智能在用电需求中的应用正在推动电价及设备需求的增长，这一趋势预计将持续，从而有利于中国电力设备公司拓展海外市场。配电数字化的前景同样看好，随着电价上涨预期、电***资的增加及经济形势的改善，该领域呈现了布局投资的良机。尽管近期股价有所上涨，但长远来看，这两个板块仍具有投资潜力。
特别建议关注：1）电力设备出口领域：金盘科技、思源电气、三星医疗和海兴电力；2）配电数字化领域：东方电子、威胜信息、国网信通、安科瑞和国能日新。
【风险提示】
投资者需警惕电***资不如预期、美国大选对出口链可能产生的影响、新能源汽车销量不达预期、风光政策不足预期以及原材料价格波动等潜在风险。
