腾讯音乐首季收益和盈利超预期，得益于线上音乐服务的强劲增长，上调目标价至67.5港元，维持“跑赢大市”评级，预计未来季度利润率将持续扩大。
【里昂证券上调腾讯音乐目标价至67.5港元】
根据里昂证券最新发布的研究报告，腾讯音乐在首季度的收入与盈利表现均超出市场预期。这一成绩得益于其网上音乐服务的强劲增长，以及呈现优势的成本结构对盈利能力的提振。预计未来数季，公司的利润率扩张势头将得以持续。分析师同时将其目标价从48.9港元提升至67.5港元，反映预计市盈率为20倍，三年经调整每股盈利复合年增长率高达20%以上，维持对腾讯音乐“跑赢大市”的评级，同时考虑派息和股票回购，该股预计可提供约2%的回报率。
里昂证券还预测，腾讯音乐第二季度的网上音乐收入将同比增长28%至54亿元人民币，该增长主要受付费用户增长及用户平均消费增长的双重推动。在此背景下，对公司今明两年的经调整纯利预测分别上调了5%及7%，反映出腾讯音乐在利润率和执行力方面均表现出色。
