申万宏源闫海：全球供应链越高效越脆弱 船运迎来白银时代

专题：迎接新质生产力的腾飞 申万宏源2024资本市场夏季策略会

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　　6月19-21日，“迎接新质生产力的腾飞——申万宏源2024资本市场夏季策略会”于上海召开。申万宏源交运首席分析师闫海（金麒麟分析师）出席会议并作主题分享。

　　闫海直言，本轮中东地缘扰动下胡赛武装对商船的袭击，对航运船舶乃至全球供应链的影响尚未被市场全面认知。闫海分析，商船绕行好望角，码头拥堵船队效率下降暴露了全球化趋势配套的基础设施与逆全球化贸易流之间的矛盾；通过数字化、自动化提高产能而非固定资产投资优化的供应链虽然高效但更脆弱，面临瘟疫、战争等干扰下无法自行修复的两大问题。本轮行情催化航运以集运核心，随后向干散、油轮、造箱、海工传导。船舶板块，新造船价格有望下半年创新高，打开盈利预期上限。