刚刚，答案揭晓
财政部今天（5月17日）发行的
400亿元特别国债
央妈并没有下场从银行手里购买
这件事备受市场关注
此前，财政部和央行双双发声
这一下市场炸了锅
各种流言满天飞
今天咱们就来用大白话一一澄清
央妈买国债≠大放水
虽然海外的量化宽松（QE）
也伴有央行购买国债的行为
但和咱们央妈的动作大有不同
QE里，央行买国债用的钱
很大程度上是直接印钞
放水量巨大
属于非常规操作
只在特殊时期使用
这是超激进的经济***手段
堪称货币政策里的“核武器”
一个弄不好后果很严重
国内央妈财爸的讲话都强调了“买卖”
和就知道“买买买”的QE截然不同
我们是可以买也可以卖
既可以“放水”、也可以“抽水”
而且央妈工具箱里琳琅满目
还没到动用“核武器”的地步
人民币换“锚”？
央妈印多少钞票
不是拍脑瓜决定的
而是要有一定的“锚定物”作为依据
不然物价蹭蹭蹭飙升
货币贬值成纸
老百姓的利益和国家信用就要大受损害
之前，我国外贸腾飞
自2000年至2014年
央行“外汇占款”快速增长
成为基础货币投放的主渠道
也就是说
当时，人民币主要以外汇为锚
之后，外汇储备规模趋于稳定
经济增长动能从外贸向内需过渡
商业银行和政策性银行
质押给央行的资产
占央行总资产的比重
从不到5%上升到当前40%左右
人民币开始更多锚定于我国的银行体系
可以看到
在央妈的资产负债表结构中
对***债权是一直存在的
截至今年4月
央行持有约1.52万亿元国债
央妈在二级市场买卖国债也不是新鲜事
早在2007年
财爸为筹措中***司资本金
发行特别国债
2022年
财爸又向银行发行了7500亿元特别国债
央妈也再次从银行手中买断
那么，为什么要有银行做中间商呢
因为——
2000年-2003年
央行也多次开展现券买卖操作
通过自由买卖的方式买卖国债
因此，央行如果出手买卖国债
是顺应经济形势所作的
货币政策优化
不必过度解读
文案：王朱莹 常芷若 彭扬
美编：黄 炫
编辑：张 楠 焦源源
