钢材价格近期或回吐涨幅后反弹，焦炭现货价格第二轮提降，焦煤库存不高，后市焦炭价格震荡偏强，焦煤或相对偏弱。
【钢材价格走势受多因素影响，近期或先抑后扬】
从最新一期的周产量、库存和表观消费量数据来看，钢材五大品种周产量连续 3 周小幅上升，库存连续 2 周累增，表需连续 4 周回落。供应宽松叠加需求滑落，是近期钢材价格回落的主要驱动因素。
6 月 7 日，国家发改委等五部门联合发布的《钢铁行业节能降碳专项行动***》，进一步细化了对钢铁行业节能降碳工作的具体要求。其核心目标仍是强调对粗钢产量调控，鼓励能效标杆水平以上产能占比提升，通过能耗等标准淘汰限制类工艺和装备，提升废钢利用水平和电炉钢比重。该***利空在此时间段的长流程钢铁原料，导致钢材价格因成本再度下移的预期以及在竞争市场中成本定价的逻辑跟随下滑。
此外，美联储推迟降息影响美元分流节奏、北方高温南方雨水影响后期建筑钢材需求节奏、钢材产量恢复后对库存的累积影响、财政政策落地窗口期未来仍不悲观，预计近期钢材价格或回吐 4 月初以来大部分涨幅后再反弹。
7 月上中旬至 8 月底，钢材期货行情或展现为自 2021 年 5 月份以来震荡收敛形态面临收尾甚至突破，收敛后走升的可能性较大。
焦炭方面，6 月 12 日，河北、山西等地焦炭现货第二轮提降，但不同于此前降幅，本轮焦化企业可接受的降幅仅 50-55 元/吨，显示在钢焦博弈中，焦化企业仍有一定话语权。
焦煤方面，洗煤厂产量、开工与精煤库存明显回升后转为回落，但原煤库存明显反弹，4 月份我国炼焦煤进口仍保持较高增幅，钢厂炼焦煤库存小幅走高，但焦化厂炼焦煤库存明显回落。
整体来看，炼焦煤库存不高，焦炭现货价格仍有支撑；钢厂复产告一段落之后，成本支撑有所松动，库存再次累积，消费转为下滑，给焦炭、焦煤价格带来一定的下行压力。但钢厂减产幅度不大，未来减产预期也不充分，后市焦炭价格震荡偏强的可能性较大，但焦煤在煤炭季节性需求转弱阶段或相对偏弱。
