二育减少供应，需求端稳中略增，生猪存栏低位，多头空头观点分歧。策略倾向看空，现货涨幅可能不及预期，需注意风险。
【市场动态综述】
随着二育养殖商逐步进场，猪只出栏量呈现缩减趋势，养殖户在挺价情绪的驱动下迎来新一轮的市场博弈。然而，由于白条猪肉价格上调，下游市场对高价猪肉的接受度尚未显著提高，这在一定程度上抑制了猪肉价格的上涨空间。在期货市场，主力合约LH2409今日出现明显减仓，资金流出5863手，当前持仓量降至7.41万手，日内价格走势震荡，收盘价在17920元/吨。
【基本面分析】
从供应角度来看，据数据预测，未来三、四季度猪肉供应量或将持续缩减。需求方面，三季度需求相较于二季度将有所改善，而四季度需求增长将更加明显，供需关系愈发紧张。当前猪肉价格的上涨势头已经显现，但养殖户的体重管理可能会从去化转为增重，以适应价格趋势。市场对猪价的多空逻辑存在分歧，空头观点认为产能虽然有所减少，但由于体重维持在历史高位，可以部分弥补产能缺口，而消费替代现象进一步削弱需求对猪价的支撑。而多头则认为生猪存栏量创下近4年新低，意味着产能去化程度较高，体重难以完全弥补这一缺口，预期季节性需求的逐步提升将支持猪价上涨。
【策略建议阐述】
市场分析人士建议，当前猪价上涨趋势未能显著超越市场预期，因此维持看空态度。建议***取9-11月份合约的反向操作，以及在9月份期货合约上进行逢高卖出策略。核心逻辑为：尽管体重处于高位有助于抵消产能去化的影响，但市场投机情绪降温，预计猪肉价格难以出现大幅上涨。同时，由于替代品价格较低，进一步削弱了猪肉价格的上涨动力。此外，现货价格上涨和二育养殖户的行为可能对09合约产生利空影响。投资者在制定策略时，还需注意现货价格上涨尚未终止，市场可能再次出现共振，因此需要密切把握行情时机与操作点位，以有效管理风险。
