春节前锂盐厂停产检修，碳酸锂产量下降；中游电池去库，下游需求疲软。碳酸锂价格趋弱，1月下跌2.77%-0.1%。全球锂盐产能今年增超30%，短期价格料延续弱震荡。
【锂盐行业迎来供应过剩，市场行情偏弱】随着春节临近，锂盐厂停产检修导致碳酸锂产量环比下降。青海盐湖由于季节性因素或呈现下滑趋势。尽管如此，南非和美洲的锂矿原料进入市场，预计将弥补供应端的不足，但从中期角度分析，供应过剩的前景较为明确。
在需求方面，由于中游动力电池市场处于清库存阶段，终端需求增长放缓，下游生产持续表现疲软。正极材料供应商仅满足最基本的***购需求，市场上鲜有散单交易。碳酸锂价格呈现弱震荡态势，截至1月31日，工业级碳酸锂价格下调至9.1万元/吨，电池级碳酸锂价格微跌至9.7万元/吨，较上月末分别下跌2.77%和0.1%。
从生产成本角度考虑，提锂成本受到***情况和提纯技术的显著影响。锂盐湖成本低于锂辉石和锂云母。其中，南美盐湖和中国盐湖的成本处于行业最低水平，总成本约在3-5.5万元/吨。澳洲锂矿的开发成本稍高，约为5-9万元/吨。国内锂辉石和锂云母的原料加加工费的成本分别为6-7万元/吨和7-8万元/吨。非洲锂矿的完全成本可以控制在8万元/吨以内。随着锂矿供应保持宽松，生产成本有进一步下降的可能。
正极材料厂家的原料库存水平已降至近年低点，部分厂家库存仅能维持一周生产。下游原料库存普遍处于较低水平，但终端市场的向好预期可能会***补库需求。锂盐冶炼厂与澳洲矿山的定价机制已调整为到港月下个月的锂矿网价，使矿价与碳酸锂价格的变动更加同步。
海外新增产能将在2023年和2024年集中释放。2023年锂盐供应增量预计主要来自于南美盐湖和非洲锂矿，下半年海外交付量预计将环比增长。在利润的驱动下，生产积极性较高，预计将显著增加有效产能。据预测，2023年全球锂盐有效产能将同比增长超过30%。
节前市场供需双弱，节后供应预期显著增加，而需求端回暖可能性不大。尽管正极材料生产商的碳酸锂原料库存同比去年并不高，但中游动力电池市场去库存状态继续，这有可能抑制正极材料生产商的***购需求，下游生产延续弱势。在终端市场未显著拉动补库需求之前，碳酸锂价格将继续震荡偏弱。操作层面上，建议生产企业考虑布局远月合约，把握反弹机会。
